Der Verkauf eines Unternehmens ist eine wichtige Entscheidung. Mit der Aufnahme eines Eigenkapitalpartners gehen Sie eine langfristige Partnerschaft ein, die auf beiden Seiten gut vorbereitet sein sollte. Sie können von einer Transaktion mit AUCTUS erwarten, dass sie vom Erstkontakt bis zur Beteiligung reibungslos, vertraulich und zeiteffizient durchgeführt wird.

Obwohl jede Beteiligung höchst individuell ist, können die einzelnen Stufen der Zusammenarbeit in der Regel auch allgemein beschrieben werden und untergliedern sich wie folgt:

1. Kennenlernen (Erstbeurteilung)

Zunächst prüfen wir auf beiden Seiten, ob wir zueinander passen. Wir untersuchen in diesem Rahmen, ob die angebotene Beteiligung unseren Kriterien entspricht und für unser Portfolio interessant erscheint. Dies tun wir in der Regel anhand der wichtigsten Eckdaten des Unternehmens und des weiteren Geschäftsplans.
In den ersten Gesprächen erläutern wir, welche Rolle AUCTUS im Rahmen einer Beteiligung übernehmen kann und wie wir die wesentlichen Bedingungen fest-
legen könnten. Falls die beiderseitigen Zielsetzungen übereinstimmen, fassen wir diese in einem gemeinsamen Vorvertrag ("Letter of Intent") zusammen. Anschließend beginnt die Phase der intensiven Beteiligungsprüfung, die sogenannte Due Diligence.

2. Beteiligungsprüfung (Due Diligence)

Durch die Due Diligence wollen wir innerhalb mehrerer Wochen ein Unternehmen möglichst umfassend verstehen und dessen größte Chancen und Risiken erkennen. Besonderes Augenmerk legen wir auf die Unternehmensstrategie, das Marktumfeld, das Unternehmensmanagement, die Technologie, das Wettbewerbsumfeld und das Potential operativer Verbesserungen. Außerdem befassen wir uns mit der Prüfung und Plausibilisierung der Finanzzahlen. Diese Prozesse laufen in enger Abstimmung mit dem Verkäufer, selbstverständlich vertraulich, und ohne Beeinflussung des operativen Tagesgeschäftes ab.

3. Verträge und Abschluss der Beteiligung

Parallel zu bzw. unmittelbar nach Abschluss der Beteiligungsprüfung erarbeiten wir die Beteiligungsverträge. Unabhängig davon, ob wir eine Minderheits- oder eine Mehrheitsbeteiligung erwerben, vereinbaren wir dabei stets Mitbestimmungs-
rechte bei wichtigen strategischen Entscheidungen. In das operative Tages-
geschäft greifen wir im Regelfall nicht ein.

4. Beteiligungs- und Wachstumsphase

Die Beteiligungsphase ist die längste und wichtigste Phase der Zusammenarbeit. Das operative Tagesgeschäft bleibt in der Hand des Managements. Wir unter-
stützen das Management und kümmern uns um neue Impulse für Wachstum, operative Verbesserungspotentiale und die strategische Entwicklung des Unternehmens, z.B. durch die Neustrukturierung der Bankenfinanzierung, das Einwerben von Fördermitteln, die Mitwirkung bei Strategie, Vertrieb, Controlling und Risikomanagement oder die Übernahme von Wettbewerbern. Dazu haben wir ein eigenes Wertsteigerungsprogramm entwickelt, über das wir Verbesserungs-
potentiale systematisch identifizieren und zusammen mit dem Management und Beiräten gezielt umsetzen. So sind wir in der Lage, gemeinsam den Unterneh-
menswert unserer Beteiligungen deutlich zu erhöhen.

5. Beteiligungsverkauf

AUCTUS beteiligt sich langfristig an Unternehmen. Im Gegensatz zu den meisten Beteiligungsgesellschaften besitzt AUCTUS keinen laufzeitbegrenzten Fonds, sondern investiert aus einem so genannten "Evergreen Fonds" mit unbegrenzter Haltedauer. Auf diese Weise können wir zusammen mit dem Management die Unternehmen langfristig entwickeln. Nichtsdestotrotz ist unsere Investitions-
strategie darauf ausgerichtet, Beteiligungen mittel- bis längerfristig im Konsens mit allen anderen Beteiligten wieder zu veräußern. Vor diesem Hintergrund vereinbaren wir in der Regel von Anfang an gemeinsame Zielsetzungen im Hinblick auf die angestrebte Unternehmensentwicklung und Wertsteigerung. Dadurch erreichen wir eine gleichgerichtete Interessenverfolgung aller Beteiligten.

Der Beteiligungsverkauf erfolgt erfahrungsgemäß nach fünf bis zehn Jahren über einen der folgenden Wege:

• das Management des Unternehmens kauft die Anteile
• Mitgesellschafter, z. B. die Unternehmerfamilie, kaufen die Anteile zurück
• ein neuer Eigenkapitalfonds tritt an die Stelle von AUCTUS
  (sog. Secondary Buy-Out)
• ein strategischer Käufer aus der Branche kauft das gesamte Unternehmen oder
• es erfolgt ein Börsengang

Die Verkaufsbewertung unserer Beteiligung orientiert sich an der zu dem Zeitpunkt erreichten Werthaltigkeit und der damit verbundenen marktüblichen Bewertung des Unternehmens.

AUCTUS - Partner des Mittelstandes

AUCTUS Capital Partners AG
Brienner Str. 7
80333 München

Tel. +49 (89) 15 90 700 17
Fax +49 (89) 15 90 700 49
Website: www.auctus.com

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