Pressemitteilung vom 27.07.2009

AUCTUS erzielt gegen den Markttrend kontinuierliche Wertsteigerung des Portfolios in 2008/09 und arbeitet aktiv an neuen Investitionsmöglichkeiten

München, Juli 2009 – AUCTUS hat im vergangenen Jahr gegen den Markttrend erhebliche Wertsteigerungen des Portfolios erzielt. Diese positive Entwicklung setzt sich im laufenden Jahr fort. Bereinigt um Unternehmens-Zu- und Verkäufe lag der Portfoliowert Ende 2008 etwa 50 % über 2007. Mit mehreren erfolgreichen Unternehmensverkäufen zu weit überdurchschnittlichen Renditen hat AUCTUS auch im 2. Halbjahr 2008 und 1. Halbjahr 2009 Belege für den konservativen Wertansatz seiner Portfoliounternehmen liefern können. Damit nimmt AUCTUS vor dem Hintergrund branchenweiter Herausforderungen eine Ausnahmerolle ein und zeigt, dass eine nachhaltige Rendite im Bereich Private Equity möglich ist.

Zum Markt

Die Jahre 2008 und 2009 werden für viele Private Equity Investoren erhebliche Verluste bedeuten. Sofern sich die Exitmärkte nicht sprunghaft erholen, wird es nicht bei Buchverlusten bleiben. Die Bewertungen der großen Fonds, welche Milliarden an Eigenkapital – mit Milliarden an Schulden gehebelt – in teure Großunternehmen investiert haben, sind über Quellen wie CalPers und Washington State etc. nachvollziehbar. Sie liegen etwa 30 – 70 % unter dem Einstiegswert der Beteiligungen, die 2006 und 2007 eingegangen wurden. Für den Wertverfall gibt es vor allem zwei Gründe: Die Unternehmen wurden erstens mit einem hohen Vielfachen ihres Ertrags erworben und zweitens zu durchschnittlich 75 % fremdfinanziert. Bei krisenbedingt sinkender Profitabilität und limitierten operativen Stellgrößen der klassischen Finanzinvestoren ist das Eigenkapital der Investoren schnell aufgezehrt.

Zur Differenzierung

AUCTUS hat mit der Mittelstandsfokussierung schon vor vielen Jahren bewusst eine andere Positionierung gewählt, welche die - nicht nur in Krisenzeiten - deutlich überlegene Performance erklärt: Investments in profitable mittelständische Marktführer mit gutem Wachstumspotential ermöglichen Transaktionen, bei denen die Lösungskompetenz für den Unternehmer und die Zukunft des Unternehmens über der Optimierung von Kaufpreisen in großen Auktionen steht. Dass reines „Financial Engineering“ im Sinne passiver Wertsteigerung des Eigenkapitals durch simple Entschuldung keine nachhaltigen Renditen erwirtschaftet, hat AUCTUS schon vor der Finanzkrise erkannt – ohne dafür Lehrgeld zu bezahlen. Trotz der guten Positionierung unserer Unternehmen zum Zeitpunkt des Kaufes, gibt es in vielen Fällen noch ungleich höhere Professionalisierungs- und Entwicklungspotentiale als bei Großunternehmen. Wir unterstützen mit Kapital, Know-how und hochgekrempelten Ärmeln. Auch weil wir fast 10 % des gesamten Fondsvolumens von deutlich über € 100m an eigenem Geld investieren, riskieren wir lieber vor Ort eine schmutzige Krawatte als eine schlechte Bilanz. Beispiele sind die Steigerung des Umsatzes gegen den Markttrend durch dezidierte Vertriebsinitiativen, inkl. Kunden- und Industrie-Screening, Erweiterung der Sales Teams und Investitionen in IT für bessere Transparenz von Finanzzahlen bis hin zum früheren und präziseren Reagieren im Sinne von notwendigen Kostenprogrammen – stets mit dem Ziel, auch in herausfordernden Zeiten wertvolles Firmenwissen im Unternehmen zu halten. Jedes unserer Unternehmen schreibt trotz der Krise Gewinne.

Zum Portfolio

Nicht nur der Investmentansatz und die Größenklasse, sondern auch die Auswahl der Industrien entscheidet über den Erfolg: Das Portfolio mit hohem Anteil nichtzyklischer Industrien wie Altenpflege, Pharma; Bildung und IT Leistungen mit hoher Kundenbindung wurde in den Jahren 2005 bis 2007 aufgebaut. Seit 2008 wurden gute Bewertungen in zyklischeren Industrien zum Exit genutzt, so dass die aus Verkäufen kommenden Rückflüsse in 2008 den Betrag der Neuinvestments im gleichen Jahr um ein hohes Vielfaches überstiegen. Keiner der Exits in 2008 und 2009 brachte den Investoren weniger als 50 % jährliche Verzinsung (IRR). Dort, wo AUCTUS noch heute in zyklischen Industrien investiert ist, wurden die Unternehmen frühzeitig für die Krise wetterfest gemacht. Damit werden unsere Investments ihre Marktanteile in der Krise deutlich ausbauen, um von einer späteren Markterholung überdurchschnittlich zu profitieren.

Zu unseren Zielen

AUCTUS hat sich zum Ziel gesetzt, die marktführende Position beim Kauf kleinerer, profitabler und wachstumsstarker Unternehmen im deutschsprachigen Mittelstand weiter auszubauen. Das stabile bestehende Portfolio liefert dazu eine solide Grundlage – ebenso wie die erfolgreichen Exits, die die Kriegskassen unseres Evergreenfonds mit trockenem Pulver gefüllt haben. Mit dem größten Team im deutschen Mittelstands Private Equity können wir Brachenkompetenzen in den Bereichen Healthcare, Business Services, Chemie, Bildung, IT und Produzierendes Gewerbe sukzessive vertiefen und neue Themen wie erneuerbare Energien entschlossen adressieren. Wir sind stark genug, unsere Partnerschaften mit den Besten der Branche im Bereich M&A, Recht, Technologie und Finanzierung auszubauen und damit unseren Vorsprung hinsichtlich Lösungskompetenz, Schnelligkeit und Verlässlichkeit zu festigen. Unsere Referenzen sprechen sich herum: Das Ziel ist immer die beste Lösung für den Unternehmer – zu jeder Zeit.

Über AUCTUS

AUCTUS ist eine der aktivsten und renommiertesten Beteiligungsgesellschaften im deutschsprachigen Mittelstand und beteiligt sich sowohl im Rahmen von Buy-and-Build Konzepten, Nachfolgelösungen und Konzernausgliederungen mehrheitlich an ertragreichen und etablierten Unternehmen, als auch an Management Buy-Outs, Management Buy-Ins und Owners Buy-Outs.

Der Fokus von AUCTUS liegt auf Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 10 Mio. EUR und 150 Mio. EUR und einem Transaktionsvolumen zwischen 10 Mio. EUR und 50 Mio. EUR. AUCTUS hat in 2007 und 2008 über 20 Unternehmen in unterschiedlichen Branchen erworben.


Für weitere Informationen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung.

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